Rapport global 2020 d’Allianz sur les retraites : Sommes-nous prêts ?

28/05/2020
  • Au cours des prochaines décennies, le nombre de personnes ayant atteint l'âge de la retraite augmentera sensiblement et mettra les
    systèmes de sécurité sociale à rude épreuve.

  • Seuls quelques pays ont déjà adapté leur système de retraite à l'épreuve de la démographie, surtout la Suède, la Belgique et le Danemark.

  • Dans la plupart des autres pays, les systèmes de retraite seront en difficulté, confrontés à des déficits publics élevés et à un équilibre inégal entre viabilité et adéquation, qui penche dans la plupart des cas en faveur de cette dernière.

  • Aucun pays africain ne figure parmi les dix premiers. Les systèmes de retraite de la plupart des pays du continent sont encore en phase de mise en place.

  • Le Maroc est classé 60ème mondial en raison de la faible adéquation de son système de retraite .

Munich, 28 mai 2020

Allianz vient de dévoiler la première édition de son "Rapport sur les retraites" qui prend le pouls des systèmes de retraite dans le monde entier grâce à son indicateur de retraite, l'Allianz Pension Indicator (API). L'indicateur suit une logique simple : Il commence l'analyse par les conditions démographiques et fiscales préalables et continue ensuite à examiner les systèmes de retraite selon leurs deux dimensions décisives : la viabilité et l'adéquation. Il repose sur trois piliers et prend en compte au total 30 paramètres, qui sont notés sur une échelle de 1 à 7, 1 étant la meilleure note. En additionnant tous les sous-totaux pondérés,
l'API attribue à chacun des 70 pays analysés une note comprise entre 1 et 7, ce qui permet d'avoir une vision globale du système de retraite correspondant.

« L’évolution de la démographie et son impact sur les retraites a été éclipsée par d'autres priorités ces dernières années, en premier lieu le changement climatique et aujourd'hui la lutte contre Covid-19 », a déclaré Ludovic Subran, Economiste en Chef d'Allianz. Et de continuer : « Mais si vous reléguez la démographie - à vos risques et périls - au second plan, le changement démographique vous rattrapera tôt ou tard. Désamorcer la crise imminente des retraites et préserver l’équité et l'égalité entre
les générations sont des éléments clés pour construire des sociétés inclusives et résilientes ».

L'évolution spectaculaire de la démographie est surtout caractérisée par l'augmentation du taux de dépendance des personnes âgées dans le monde : Jusqu'en 2050, il augmentera de 77 à 25 %, soit plus rapidement que durant les 70 dernières années depuis 1950. Dans de nombreuses économies émergentes, le ratio doublera au cours des trois prochaines
décennies, c'est-à-dire en moins de la moitié du temps que cette évolution a pris en Europe et en Amérique du Nord. L'exemple le plus marquant est la Chine, où le ratio va passer de 17 % à 44 %. Pour les pays industrialisés, cependant, le niveau absolu de ce ratio est le principal motif d'inquiétude, atteignant par exemple 51% en Europe occidentale.

Cette évolution est reflétée dans le premier pilier de l'API, appelé "points de départ", qui combine l'évolution démographique et la situation des Finances Publiques (marge de manœuvre financière). Il n'est pas surprenant que de nombreux pays émergents en Afrique obtiennent de bons résultats, car la population est encore jeune et les déficits et dettes publics sont plutôt faibles. En revanche, de nombreux pays européens comme l'Italie ou le Portugal figurent parmi les moins performants : Les populations sont vieillissantes et confrontées à des dettes élevées. 

 « Pour la plupart des pays industrialisés, la vieille blague écossaise s'applique : Si je devais construire un système de retraite stable, je ne partirais certainement pas d'ici », a déclaré Michaela Grimm, auteur du rapport. « Et c'était déjà la situation avant le coronavirus et son tsunami de nouvelles dettes. L'un des héritages de la crise actuelle fera que nous allons redoubler d'efforts pour réformer nos systèmes de retraite. Ce qui
restait de la marge de manœuvre financière est parti pour de bon ».

Le deuxième pilier de l'API est la durabilité, qui mesure la façon dont les systèmes réagissent à l'évolution démographique : Existe-t-il des stabilisateurs intégrés ou le système va-t-il s'effondrer lorsque le nombre de cotisants diminue alors que celui des bénéficiaires continue d'augmenter ? Dans ce contexte, un levier important est l'âge de départ à la retraite : dans les années 50, un homme de 65 ans en moyenne, vivant en Asie, pouvait s'attendre à passer environ 8,9 ans à la retraite (10,3 ans pour les femmes). Aujourd'hui, l'espérance de vie supplémentaire moyenne d’une personne de 65 ans est de 17,8 ans pour les femmes et de 15,2 ans pour les hommes, et elle devrait passer à 19,9 ans (pour les femmes) et 17,5 ans (pour les hommes) en 2050. En conséquence, le rapport entre la vie active et le temps passé à la retraite a nettement diminué. Les pays qui, comme les Pays-Bas, ont décidé d'adapter l'âge légal de la retraite ou l'augmentation des prestations de retraite à l'allongement de l'espérance de vie, ont ainsi un système de retraite plus durable que les pays où le report de la retraite reste un tabou.

Le troisième pilier de l'API évalue l'adéquation d'un système de retraite, en se demandant s'il garantit un niveau de vie adéquat pendant la vieillesse. Les leviers importants sont le taux de couverture, c'est-à-dire la part de la population en âge de travailler et du groupe d'âge de la retraite qui sont couverts par le système de retraite. Le taux de prestations - c'est-à-dire
combien d'argent (mesuré en termes de revenu moyen) un retraité moyen reçoit-il ? -, et enfin l'existence d'une assurance retraite financée par capitalisation et d'autres sources de revenus. Dans l'ensemble, la note moyenne du pilier de l'adéquation (3,7) est légèrement meilleure que celle du pilier de la viabilité (4,0), signe que la plupart des systèmes continuent à accorder plus de poids au bien-être de la génération actuelle de retraités qu'à celui de la future génération de contribuables et de cotisants sociaux. Les pays en tête du classement de l'adéquation ont soit des retraites d'État encore assez généreuses, comme l'Autriche ou l'Italie, soit des
deuxièmes et troisièmes piliers fortement capitalisés, comme la Nouvelle-Zélande et les Pays-Bas. Cependant, les solutions de retraite par capitalisation sont de plus en plus sous pression dans un contexte de taux d'intérêt toujours bas. La pandémie COVID-19 a encore exacerbé cette tendance en poussant les rendements à la baisse. 

« L'environnement de faibles rendements a forcé les fonds de pension et les assureurs vie à explorer des classes d'actifs alternatives », a déclaré Cameron Jovanovic, Responsable de la branche Retraite chez Allianz SE. « Cette poussée vers des alternatives permet aux prestataires de bénéficier de la prime d'illiquidité qui correspond bien à la durée de leur portefeuille. Une autre stratégie consiste à se décharger des risques plutôt que de rechercher des rendements, car les swaps de longévité, les transferts de risques liés aux retraites et les montages de réassurance deviennent des moyens d'optimiser l'exposition des fonds de retraite et des assureurs ».

En combinant les scores des trois piliers de l'API, on obtient les résultats globaux : La Suède, la Belgique et le Danemark se classent parmi les meilleurs systèmes de retraite au monde (voir tableau). Le Maroc occupe la 60ème place dans ce classement mondial. Le principal
problème est l'adéquation du système public de retraite, en particulier sa faible couverture. En outre, l'accès limité aux services financiers entrave la constitution d'une épargne retraite privée suffisante pour pallier les lacunes des pensions publiques. En ce qui concerne la viabilité, le Maroc se situe actuellement au 18ème rang des pays analysés. Afin de garantir la viabilité du système de retraite à long terme, le vieillissement de la population devrait être pris en compte en augmentant l'âge de la retraite en fonction des futurs gains d'espérance de vie et en introduisant un facteur démographique dans la formule de calcul des prestations de
retraite. Dans le contexte où le taux de dépendance des personnes âgées, qui reflète le nombre de personnes âgées de ≥65 ans et plus pour 100 personnes en âge de travailler, devrait passer de 11,6 % aujourd'hui à 27,4 % en 2050, il est urgent de poursuivre les réformes des retraites afin d'élargir leur couverture et les efforts visant à améliorer l'accessibilité des
services financiers.


 

Pour plus d’informations, contacter :

Meryem Hammouch - Allianz Maroc - 05 22 42 14 27-meryem.hammouch@allianz.com

 

A propos d’Allianz
Le Groupe Allianz est l’un des plus grands assureurs et gestionnaires de fonds au monde avec plus de 92 millions de clients particuliers et entreprises. Les clients d’Allianz bénéficient d’une large gamme de services d’assurance aux particuliers et aux entreprises, allant du dommage à la santé, à l’assurance-crédit et aux programmes d’assurance internationaux. Comptant parmi les plus grands investisseurs à l’échelle internationale, le Groupe Allianz gère un portefeuille d’investissement de 673 milliards d’euros pour le compte de ses clients tandis que ses filiales gestionnaires de fonds Allianz Global Investors et PIMCO gèrent un portefeuille additionnel de 1,4 milliards d’euros d’actifs pour le compte de tiers. Grâce à son intégration systématique de critères écologiques et sociétaux dans ses processus d'affaires et nos décisions d'investissement, le groupe Allianz détient la position de leader parmi les assureurs dans le Dow Jones Sustainability Index. En 2018, plus de 142.000 collaborateurs dans plus de 70 pays ont contribué à réaliser un chiffre d’affaires de 131 milliards d’euros et un bénéfice opérationnel de 11,5 milliards d’euros.

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A propos de l’AUSIM :

L’Association des Utilisateurs des Systèmes d’Information au Maroc –AUSIM- est une association à but non lucratif créée en 1993. Elle compte parmi ses adhérents de nombreuses structures (Offices, Banques, Assurances, Entreprises Industrielles, etc.) qui jouent un rôle de leadership sur le plan organisationnel et managérial au Maroc. Grâce aux efforts des fondateurs et des différentes équipes qui se sont succédées pour diriger l’Association depuis sa création en 1993, l’AUSIM a gagné son pari d’être considérée comme l’association de référence dans les domaines des Systèmes d’Information au
Maroc.

Parmi les programmes et projets de l'association :
- Les Assises de l'Ausim : le plus grand rassemblement des DSI et cadres des SI au Maroc
- AusAiducation : un programme de bourses d'Excellence
- AusAcadamy : un programme de formation
- AusInnov : un concours qui vise à encourager l'innovation dans le domaine de l'IT.
- Les RDV de l'Ausim : des rencontres de la communauté pour échanger et débattre des concepts innovants et des nouvelles tendances et pratiques dans le domaine de l'IT.

En savoir plus : www.ausimaroc.com / contact@ausimaroc.com